FCN – Phân tích và đánh giá năm 2022

0
33

Quý II/2022, Công ty cổ phần FECON (FCN) công bố doanh thu thuần tăng 36,6% lên hơn 1.039 tỷ đồng. Giá vốn hàng bán tăng nhiều hơn với 49% lên 933 tỷ đồng, nên lợi nhuận gộp giảm 21% xuống 106 tỷ đồng. Doanh thu tài chính gấp 3,5 lần lên 10,7 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính ở mức 53,7 tỷ đồng, tăng 41,4% so với cùng kỳ. Chi phí hoạt động đều giảm trong quý II, với chi phí bán hàng giảm 32% xuống 5 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 7% xuống 47,2 tỷ đồng.

Kết quả, đơn vị ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm 76,4% xuống 7,9 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ là 15,2 tỷ đồng, giảm 53% so với quý II/2021. EPS 96 đồng, cùng kỳ 259 đồng.

Năm 2022, Fecon đặt kế hoạch doanh thu 5.000 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 280 tỷ đồng; lần lượt tăng 44% và 296% so với thực hiện năm 2021. Theo đó, sau 6 tháng đầu năm đơn vị hoàn thành 30,8% mục tiêu doanh thu và 0,4% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tổng giá trị hợp đồng ký mới trong 6T22 đạt 1.981 tỷ đồng chủ yếu đến từ các dự án công nghiệp (có biên LN gộp cao hơn so với các dự án dân dụng).

  • Những khó khăn của mảng xây dựng dường như đã qua đi Đại dịch Covid-19 kéo dài và giá vật liệu xây dựng tăng cao đã làm chậm tiến độ của hàng loạt dự án trong giai đoạn 2021-6T22. Tuy nhiên, kỳ vọng mảng xây lắp của FCN sẽ phục hồi đáng kể trong những tháng sắp tới nhờ dòng vốn đầu tư công và FDI mạnh mẽ. Công ty hiện đang còn nhiều backlog tại các dự án xây dựng công nghiệp lớn như Khu liên hợp Gang thép Dung Quất 2, nhiệt điện Vũng Áng 2 & Nhơn Trạch 3&4,…
  • Biên LN gộp thấp gây áp lực lên khả năng phục hồi LN trong năm 2022. Do sự cạnh tranh ngày càng gay gắt của ngành xây dựng trong nước và giá vật liệu xây dựng cao, dự phóng biên LN gộp mảng xây lắp của FCN sẽ chỉ đạt 12,5% trong năm 2022. Mặc dù hầu hết các hợp đồng mà FCN ký kết đều có điều khoản điều chỉnh giá, tuy nhiên tác động của nguyên liệu đầu vào sẽ ảnh hưởng đáng kể đến biên LN gộp trong phần còn lại của năm 2022.
  • Việc FCN thoái vốn khỏi 2 nhà máy điện nếu chuyển nhượng thành công, 2 nhà máy trên sẽ đem lại cho công ty khoảng 150 tỷ đồng LN ròng trong năm 2022-23.
  • Do giá vật liệu xây dựng cao ảnh hưởng đến giá vốn hàng bán, giá mục tiêu FCN cho 1 năm là 16.500 đồng/cp.

Đồ thị kỹ thuật

FCN giảm mạnh từ vùng đỉnh 16.7, lực bán yếu dần vùng hỗ trợ mạnh 10 – 11. Có thể Mua thăm dò vùng này và gia tăng tỷ trọng nếu vượt 11.6.

Xem thêm:

Bình luận

Please enter your comment!
Please enter your name here