Thị trường tiền tệ
Lãi suất tiếp tục giảm sâu trên LNH nhưng neo cao ở thị trường 1
Ngày 9/10/2019, NHNN tiếp tục giảm lãi suất tín phiếu thêm 25bps xuống 2.25%/năm, đây là lần giảm thứ 3 trong năm 2019 với mức giảm tổng cộng 75bps. Lãi suất tín phiếu vốn được coi là mức chặn dưới đối với lãi suất trên liên ngân hàng nhưng kể từ sau đợt giảm lãi suất tín phiếu về 2.5%/năm vào ngày 16/9/2019, lãi suất trên liên ngân hàng vẫn liên tục ở dưới ngưỡng này. Vì thế, việc NHNN giảm tiếp một nấc nữa cũng phù hợp với diễn biến thị trường và định hướng giảm lãi suất của cơ quan này.
Trong tuần, NHNN phát hành 90.000 tỷ đồng tín phiếu trong khi lượng tín phiếu đến hạn là 87 nghìn tỷ đồng, hút ròng qua kênh này 3.000 tỷ đồng. NHNN cũng mua kỳ hạn 7 ngày 495 tỷ đồng trên OMO với lãi suất 4.5%/năm. Tính chung lại, NHNN đã hút ròng 2.504 tỷ đồng trên thị trường mở. Thanh khoản VND đang dồi dào, nguồn cung VND từ các giao dịch bán ngoại tệ và tâm lý tích cực từ lãi suất tín phiếu giảm khiến cho lãi suất trên liên ngân hàng giảm khá mạnh sau 1 tuần chững lại trước đó. Lãi suất qua đêm VND trên liên ngân hàng vafo cuối tuần ở mức 2%/năm – giảm 30bps so với cuối tuần trước, chênh lệch lãi suất VND-USD thu hẹp về sát 0.
Trên thị trường 1, một số ngân hàng thông báo biểu lãi suất huy động tăng cao, có thể lên đến 9% nhưng thường kèm theo các điều kiện như số tiền gửi lớn, kỳ hạn dài (24-36 tháng), chỉ áp dụng với khách hàng cá nhân…nên đối tượng khách hàng được hưởng mức lãi suất cao không nhiều, thị phần huy động của các NHTM này cũng khá nhỏ nên diễn biến này không mang tính đại diện. Lãi suất huy động trên thị trường 1 áp dụng với khách hàng tổ chức vẫn duy trì ở mức 4.3-5.5%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng, 5.5-7.5%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6.4-8.1%/năm với kỳ hạn 12-13 tháng.
Theo thông tin từ NHNN, tính đến 4/10/2019, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế đạt 8.95% Ytd – mức thấp nhất trong 5 năm trở lại đây và còn cách rất xa hạn mức tăng trưởng 14% của cả năm. Nhu cầu huy động tiền gửi để hỗ trợ giải ngân tín dụng trong quý 4/2019 và đáp ứng những yêu cầu về an toàn vốn cao hơn trong năm 2020 sẽ khiến cho mặt bằng lãi suất vẫn duy trì ở mức cao.
Thị trường ngoại hối
Tỷ giá USD/VND tiếp tục giảm
Mỹ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận sơ bộ sau cuộc đàm phán cấp cao diễn ra vào 10-11/10, theo đó, Mỹ tạm dừng kế hoạch nâng thuế từ 25% lên 30% với 250 tỷ hàng hóa Trung Quốc và Trung Quốc cũng cam kết tăng lượng nhập khẩu nông sản của Mỹ lên 40-50 tỷ USD. Ông Trump tự tin rằng hai bên sẽ ký kết được thỏa thuận giai đoạn 1 tại Hội nghị APEC ở Chile vào 16-17/11/2019 nhưng các phát biểu từ Bắc Kinh lại tỏ ra thận trọng hơn. Mặc dù những rủi ro về chính sách thương mại của 2 nước vẫn khá lớn nhưng cuộc đàm phán vừa diễn ra đã mang lại kết quả khá tích cực, ít nhất là tạm đẩy lùi được mối lo về leo thang thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc.
Tâm lý thị trường lạc quan hơn khiến cho hầu hết các đồng tiền phục hồi so với USD, đặc biệt là các đồng tiền đã giảm sâu trong thời gian vừa qua. Cụ thể, GBP tăng 2.55% so với cuối tuần trước, về mức 1.2649 USD/GBP, EUR tăng 0.57%, CNY tăng 0.84%, KWR tăng 0.71%…, chỉ số DXY vì thế cũng giảm mạnh xuống 98.3. Đồng tiền trú ẩn là JPY giảm giá tới 1.24%, vàng cũng lùi về 1.489 USD/oz – giảm 1.04% so với cuối tuần trước.
Diễn biến quốc tế ổn định, nguồn cung ngoại tệ trong nước dồi dào khiến cho tỷ giá USD/VND tiếp tục giảm nhẹ. Cụ thể, tỷ giá giao dịch của ngân hàng giảm 5đ/USD, về mức 23.110/23.260; tỷ giá tự do tăng 5đ/USD ở chiều mua vào và giảm 10đ/USD ở chiều bán ra, ở mức 23.185/23.200. Tỷ giá trung tâm cũng được điều chỉnh giảm 5đ/USD, về mức 23.154đ/USD. Như vậy, so với cuối năm 2018, tỷ giá mua vào VND của các NHTM đã giảm 0.24%. NHNN tiếp tục mua vào lượng lớn ngoại tệ, dự trữ ngoại hối đã lên trên 70 tỷ USD và nhiều khả năng còn tăng thêm do trang thái ngoại tệ của các NHTM đang rất tốt và tỷ giá NHNN mua vào vẫn giữ ở mức cao hơn tỷ giá mua vào của các NHTM (23.200đ/USD). Dự kiến tỷ giá sẽ tiếp tục đi ngang ở vùng hiện tại.
Thị trường trái phiếu chính phủ
Diễn biến lãi suất trên LNH kéo lợi tức TPCP tiếp tục giảm sâu trên thứ cấp
Tuần qua, KBNN gọi thầu 4.250 tỷ đồng với 4 kỳ hạn 7,10,15 và 30 năm, tỷ lệ trúng thầu là 98.6% với 4.190 tỷ đồng trái phiếu được phát hành. Lượng chào bán còn dư là 60 tỷ đồng TPCP kỳ hạn 7 năm, dù lãi suất trúng thầu của kỳ hạn này đã tăng thêm 3bps so với phiên trúng thầu gần nhất. Ngược lại, cả 3 kỳ hạn 10, 15 và 30 năm đều có lãi suất trúng thầu giảm lần lượt là 2bps, 4bps và 3bps nhưng lượng đăng ký lớn và 100% được phát hành hết.
Áp lực giảm với lãi suất TPCP vẫn còn khi thanh khoản các NHTM vẫn đang rất dồi dào, đầu ra tín dụng đang chững lại, lượng phát hành trên sơ cấp bị thu hẹp trong 2 tháng vừa qua. Tuy vậy, tâm lý thận trọng do lãi suất TPCP đã giảm rất sâu trong 2 tháng gần đây và thời điểm chốt năm tài chính đến gần hơn khiến cho đà giảm có thể chậm lại.
Trên thị trường thứ cấp, lợi tức giảm mạnh sau một tuần đi ngang trước đó. Cụ thể, lợi tức kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm là 2.59%, 2.78%, 2.9%, 3.9% và 4.14%/năm – giảm lần lượt là 14 bps, 5 bps, 11 bps, 10 bps và 10 bps trong tuần vừa qua. Nguyên nhân cơ bản là do lãi suất trên liên ngân hàng tiếp tục giảm mạnh và động thái giảm lãi suất tín phiếu của NHNN đã tác động đến hoạt động mua bán TPCP của các NHTM – là những nhà đầu tư chính trên thị trường thứ cấp.
Tuy vây, thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức thấp, tổng giá trị giao dịch tuần qua ở mức 39.6 nghìn tỷ đồng – giảm 3.2% so với tuần trước. Các NHTM cũng thận trọng với hoạt động trading TPCP để đảm bảo kế hoạch lợi nhuận năm.
Khối ngoại bán ròng 1.052 tỷ đồng TPCP trong tuần vừa qua, trong đó bán ròng 1.987 tỷ đồng kỳ hạn 20-30 năm và mua ròng ở các kỳ hạn dưới 15 năm. Diễn biến này trái ngược với việc mua ròng 1.701 tỷ đồng kỳ hạn 20-30 năm diễn ra cách đây 2 tuần. Mặc dù, tính chung từ đầu năm đến nay, NĐTNN vẫn mua ròng 15.3 nghìn tỷ đồng, tuy nhiên tần suất các tuần bán ròng xen kẽ giữa những tuần mua ròng đang có chiều hướng tăng.
Rất mong nhận được ý kiến đóng góp của quý khách hàng để các bản tin của chúng tôi phục vụ quý khách hàng được tốt hơn.
