TCM: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2019

0
118

CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM) vừa công bố KQLN 9 tháng đầu năm 2019 với doanh thu giảm 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 2,8 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 28% xuống 154 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo cho biết tăng trưởng doanh thu bị ảnh hưởng do mảng xuất khẩu sợi sang Trung Quốc giảm. Tuy nhiên, các mảng vải và dệt may đã phần nào bù đắp dù hiện vẫn chưa có thông tin chi tiết về từng lĩnh vực.

LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm xuống 15,4% trong 9 tháng đầu năm so với 17,6% cùng kỳ năm ngoái và 18,5% cả năm 2018. LNST sau lợi ích CĐTS còn bị ảnh hưởng do thu nhập thuần khác giảm từ mức cơ sở cao năm 2018 nhờ thanh lý tài sản.

Trong quý 3/2019, doanh thu giảm 14% so với quý 3/2018 nhưng vẫn tăng 29% so với quý 2 vì quý 3 thường là mùa cao điểm. Tuy nhiên, kết quả quý 3/2018 có mức cơ sở cao khi đây là mức doanh thu cao nhất kể từ khi thành lập đông ty nhờ doanh thu xuất khẩu mảng dệt may tăng mạnh. Biên lợi nhuận gộp quý 3/2019 giảm xuống 15,3% từ mức 17,5% trong quý 3/2018, khiến lợi nhuận trước thuế của hoạt động cốt lõi giảm 29% (không tính tác động từ thanh lý tài sản). Biên lợi nhuận gộp quý 3/2019 giảm nhẹ so với mức 15,5% 6 tháng đầu năm 2019.

Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh giảm dự báo và chờ đợi đến khi có nhận định toàn diện hơn vì doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của TCM trong 9 tháng đầu năm chỉ hoàn tất lần lượt 70% và 68% dự báo của chúng tôi.

Tuy TCM là một trong những doanh nghiệp dệt may lớn nhất Việt Nam với chuỗi giá trị khép kín từ se sợi đến sản xuất sản phẩm may mặc, chúng tôi vẫn có quan điểm thận trọng đối với công ty vì lợi nhuận công ty phụ thuộc nhiều vào tập đoàn đa ngành E-Land của Hàn Quốc, là cổ đông và khách hàng lớn nhất của công ty, cũng như dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2018-2023 sẽ chỉ đạt tăng trưởng kép hàng năm 5,5%.

– Nguồn: VCSC –

Đồ thị kỹ thuật

 

Bình luận

Please enter your comment!
Please enter your name here